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EAFE指数基金是欧洲(Europe)、

2021-06-30 18:40分类:财经 阅读:

  EAFE指数基金是欧洲(Europe)、大洋洲区域(Australia)、远东区域(Far East)的缩写,该类基金仅资金投入于上述成熟市场,而近期炙手可热的新兴市场并未囊括在内。面对近期资金投入收益如日中天的新兴市场,美国EAFE指数基金还有继续资金投入的价值吗?
  EAFE指数基金成明日黄花?

  MSCI EAFE指数长期以来就担当美国国际基金基准指数角色,拟定指数时,新兴市场还被觉得风险太高而不合适大多数主流国际基金。然而时过境迁,完全不资金投入新兴市场股票的国际基金几乎绝迹。加拿大也曾是被EAFE指数摒弃的国家,现却已成为国际基金经理不容忽略的热门市场:强势的经济和货币,加上自然资源的牛市,使得加拿大的股票常见成为国际基金资金投入组合的一部分。

  那样,目前资金投入于EAFE指数基金是不是过时了呢?事实上,iShares MSCI EAFE指数基金在过去几年仍吸引着资金的流入,在几百只ETF基金中,已经成为资产规模居于第二位的巨擎,高达500亿USD。而另外一些EAFE指数基金也有持续的资金流入。

  假如美国资金投入者仅仅拥有iShares MSCI EAFE、先锋成熟市场指数基金( Vanguard Developed Markets Index) 、富达斯巴达人国际(Fidelity Spartan International Index)等EAFE指数基金,他们的资金投入将与加拿大、印度、以色列、巴西、中国台湾和韩国等国家或区域无缘。新兴市场因其较高的经济增长率而有潜在的资金投入回报,假如将它们排除在外,或有一批高水平的世界级企业没办法进入这部分基金的资金投入组合。

  互为补充更合理

  其实,资金投入于EAFE指数基金并不是不理性。前文大家提到iShare追踪EAFE指数的基金规模位居ETF基金第二;巧合的是,规模第三的ETF基金就是iShare追踪MSCI新兴市场指数,管理着250亿USD的资产。有关报告显示,那些资金投入EAFE指数基金的美国资金投入者——主如果机构资金投入者——同时也配置了新兴市场基金。从这个角度来讲,配置于新兴市场的资金投入组合可以有效弥补EAFE指数基金的不足。

  不少个人资金投入者在拥有EAFE指数基金的同时,也兼顾了新兴亚洲基金或其他新兴市场的基金(无论是指数型基金还是主动管理型基金),这对他们的核心基金起到非常不错的风险分散成效。

  2007年夏天以来,美国新发行的一些指数基金纷纷买入新兴市场和加拿大等区域的股票,而且在新兴市场配置资产的比重加强。比如,先锋富时全球(美国除外)基金( Vanguard FTSE All-World ex-US)在新兴市场的资产比重达到19%,比大多数主动管理型基金都要高;另一只指数基金SPDR MSCI ACWI (ex-US)在新兴市场的配置比重也达到16%。假如新兴市场在11月低迷后能重整旗鼓,这部分基金在新兴市场的资产比重会更大。

  合适不同偏好者

  EAFE指数基金虽然略显过时,对于美国的一般资金投入者还是比较合适的,尤其是那些期望避开新兴市场风险的资金投入者或者期望独立资金投入另一只专注于资金投入新兴市场的资金投入者。相对地,那些期望单独资金投入某只国际基金并且长期持有些资金投入者,先锋全球国际股票指数基金(Vanguard Total International Stock Index)相对于传统的EAFE指数基金会是一只更适当的选择。该基金配置于新兴市场的资产比重为19%,过去5年的平均年回报率高达24.15%。

  应该警惕的是,那些资金投入分散、方案灵活的国际基金并不是势必可以打败EAFE指数基金,即便过去5年的表现会让不少资金投入者觉得新兴市场的牛市仍将延续。无论怎么样,MSCI EAFE指数的地位仍然稳定,这也是为何绝大多数主动管理型国际股票基金把它作为营业额的基准指数。

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